ソニーの不動産業をどう考えるか

ソニー不動産株式会社設立のお知らせ


一般論として、リストラ過程にある企業は、本業を見極め、選択と集中を進めることが求められる。

そのような中では、ソニーが不動産に突き進んでいくのは理解しがたい。


ただ、ソニーもそんなことはわかっている。

ソニーが不動産を新規事業として取り上げるのは別の理由がある。


ソニーの直近の決算でも、アメリカの本社ビルの売却益655 億円、ソニーシティ大崎の売却益423 億円が営業利益に計上されている。

そう、営業利益にだ。

日本の会計を学んだ人にとっては違和感のある処置だ。


しかし、ソニーは米国会計基準である。

米国会計基準では資産の売却益も営業利益に計上してよいのである。


ただ、営業利益といえば、本業の利益といいたいところだ（これは日本の会計基準の発想だが）。

従って、「ソニーが利益をかさ上げしている」という批判が付いて回る。

アナリストはともかく、日本のファンド・マネージャーなどはこのような受け止めをしている人も多いだろう。

これはソニーの時価総額にとって極めてネガティブな誤解だ
（企業の実態としては誤解ではないが。。。）


このような誤解を解消するために、今回の不動産業の開始があるのではないか。

すなわち、不動産の売却益を堂々と営業利益に計上するためだ。

これは、ソニーのリストラに打ち止め感がないことを意味する。


ソニーの新CFOは「構造改革は今年度で終わり」と主張するが、
不動産売却益でダラダラとかさ上げしながら、リストラを継続していくことになるだろう。

選択と集中の意思決定―事業価値最大化へのディシジョン・マネジメント (BEST SOLUTION)

posted with amazlet at 14.05.20

籠屋 邦夫
東洋経済新報社
売り上げランキング: 111,501

Amazon.co.jpで詳細を見る

ウクライナの安定は何によってもたらされるか

ウクライナは何で稼いでいる国か確認してみよう。

2011 年以降、ウクライナの経常収支は大きく悪化しているのだ。


ウクライナの主な輸出品は、「鉄鋼製品、鉱物資源」と「穀物」だ。

前者はロシアへの輸出が多く、後者はエジプト、中東・北アフリア諸国への輸出が多い。


そもそもロシア経済は、EUとの結びつきが強い。

ここ数年の欧州の財政引き締めの影響で、ロシア経済にも悪影響が及び、めぐりめぐってウクライナの経常収支悪化につながっている。

つまり、欧州債務危機の影響で、ウクライナ経済も減速しているのである。




経済が減速すると、政治が不安定になるもの。

しかしながら、ウクライナ経済の場合は、根っこの欧州経済の力強い復活が必要だとすると、それはまだまだ先の話である。



そう考えると、ウクライナの政治は安定するための、わずかな望みは、「穀物」の輸出の回復かもしれない。

Newsweek (ニューズウィーク日本版) 2014年 3/18号 [ウクライナ危機 新冷戦の現実味]

posted with amazlet at 14.03.24

阪急コミュニケーションズ (2014-03-11)

Amazon.co.jpで詳細を見る