インフレ2％なら、国債の金利も上昇する。。。そうしたら。。。

ウォール・ストリート・ジャーナルに興味深い記事がでている。

ウォール・ストリート・ジャーナル：国債利回りの急上昇、日銀緩和策の難しさ示す


そう、日銀が望むように2％のインフレを達成したら、既存の債券ポートフォリオは大損失を被る可能性が高いのだ。


そして、日本国債の金利は黒田バズーカ砲のあと、不気味に上昇（＝債券価格は下落）している。

金利が上昇すると、民間の銀行や生保のバランスシートはひどく毀損する。

そして、忘れがちだが、そのときには日銀のバランスシートも毀損する。

円という通貨は日銀の負債である。


つまり、円を支える資産（＝国債）がボロボロになるということだ。




これを踏まえると、運用の観点では、やはり、外貨建ての資産を増やして、資産を防衛しておいたほうがいい。

過剰流動性相場との付き合い方