相場師のボヤキ: 景気と株価は別物だが、、、「米国発の景気後退は数年先か、タイミングを決めるのはFRB」

2015年1月15日木曜日

景気と株価は別物だが、、、「米国発の景気後退は数年先か、タイミングを決めるのはFRB」

「外部要因によって米景気サイクルが終了することはないとわれわれは安心している。

過去の事例のほとんどにおいて、米国の景気サイクルが終わったのは米金融当局がそれを終わらせる目的で金融引き締めを行った時期と重なるということが、その理由の一つだ」

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米国発の景気後退は数年先か、タイミングを決めるのはFRB

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ブラックスワン　不確実性とリスクの本質

白い白鳥を何羽見ようと、すべての白鳥は白いと推論することはできない。一方、黒い白鳥を一羽でも見かければ、その推論を棄却するのに十分である。
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「まさに有り得ないことが現実になる市場と対峙して」
当時は、ディーリング・ルームに居ました。サブプライムショックが勃発して以降、あらゆる商品が「有り得ない」値動きをみせ、我々は「こんな値段は馬鹿げている」と何度も何度も口にしてきました。そして、なぜかこの本の中では、我々がディーリングルームで議論してきた内容がそのまま語られているのです。我々がなぜ誤ってしまったのか？まさに黒い白鳥の存在を想像できなかったからでしょう。しかし、眼前に黒い白鳥が本当に現れたのが、この数年の世界金融危機における現実だったのではないでしょうか。